Khi tham gia vào thị trường chứng khoán, nhiều nhà đầu tư có thể gặp phải thuật ngữ “Full Margin”. Vậy full margin là gì và nó ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định đầu tư? Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng nhau khám phá ý nghĩa của full margin, cách nhận biết trạng thái này và các tác động của nó đến giá cổ phiếu.
Full Margin là gì?
Full margin là trạng thái mà nhà đầu tư đã sử dụng hết mức ký quỹ được cho phép và không thể đặt thêm lệnh giao dịch nào nữa. Tình trạng này xuất hiện khi số vốn vẫn còn thấp hơn hoặc bằng số tiền trong tài khoản. Đây là một trường hợp nguy hiểm, nếu không chú ý, nhà đầu tư có thể nhận thông báo margin call. Khi đó, họ sẽ phải nạp thêm tiền để duy trì vị thế hoặc các lệnh giao dịch sẽ tự động đóng để đưa về mức ký quỹ cho phép.
Khái niệm full margin là gì?
Trong thời gian ngắn, việc theo dõi dòng tiền vay ký quỹ với mã chứng khoán sẽ giúp nhà đầu tư giảm bớt rủi ro. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào cũng có thể vay ký quỹ mà họ mong muốn, bởi vì quy định của pháp luật hiện nay rất nghiêm ngặt trong việc cho vay margin. Để minh họa, chúng ta thực hiện một ví dụ nhỏ như sau:
- Margin level (Tại thời điểm vào lệnh) = tài sản tiền ký quỹ đã dùng = 10000$ / 4450$ x 100 % = 224%
Mức margin level ban đầu > 200% được coi là khá an toàn.
Trong trường hợp giá của cặp tiền tệ EUR/USD giảm từ 1.3350$ xuống 1.2800$, thì số tiền ký quỹ sẽ tăng lên 10000$. Tại thời điểm này, tài khoản của nhà đầu tư sẽ gấp tốc báo full margin, không thể thực hiện thêm bất kỳ cách nào nữa.
Cách nhận biết trạng thái Full Margin
Hiện nay, chưa có một báo cáo hay dữ liệu nào của tổ chức nào quy định trạng thái full margin. Các doanh nghiệp chứng khoán không nắm thông báo chính thức nào về vấn đề này, vì vậy nhà đầu tư cần tự tìm hiểu và kiểm tra trong quá trình giao dịch của mình.
Một bí quyết mà nhiều người sử dụng là theo dõi lệnh giao dịch ký quỹ chạm ngưỡng để cân nhắc xem tổng thành quả mua đã điều chỉnh ra sao, có còn vượt qua tổng số vốn thực có hay không, hoặc họ có thể mở rộng quan hệ với các nhà môi giới khác trên thị trường để tham khảo thông tin từ họ.
Nhà đầu tư không nên xem nhẹ lời cảnh báo về full margin, bởi vì nếu họ giao dịch mua cổ phiếu khi sắp ở tình trạng full margin, sẽ đem đến rất nhiều rủi ro. Quan trọng là mức giá đặt định lại không thể cắt lỗ nhanh, lúc đó mức tài khoản sẽ bị cháy cực mạnh.
Công thức tính full margin
Margin level tại thời điểm vào lệnh = (Tỷ lệ ký quỹ – tỷ lệ ký quỹ kéo dài) / (1 – % ký quỹ duy trì) x (Tổng cực hiếm ra tài sản bên trên nội dung giao dịch thanh toán ký quỹ tính theo giá trị thị phần).
Thị trường phản ứng ra sao khi full Margin
Thị trường đang ở xu hướng tăng: nếu nhà đầu tư đang sử dụng và cổ phiếu tăng giá thì nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận nhiều hơn, đồng thời giá trị tài sản dòng tăng lên. Nhà đầu tư có khả năng tiếp tục mua thêm cổ phiếu để tăng lợi nhuận nhanh hơn.
Khi thành quả tài sản bị giảm giá, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư hành động bổ sung thêm tài sản cam kết là tiền hoặc cổ phiếu chuyển từ công ty chứng khoán khác. Nếu như nhà đầu tư không bổ sung thêm tài sản, chắc chắn sẽ phải bán bớt cổ phiếu ra để giảm tiền vay, đưa tỷ lệ đòn bẩy về đúng quy định của công ty chứng khoán.
Tác động của thị trường khi Full Margin
Nhà đầu tư được vay bao nhiêu tiền để không vượt ngưỡng full margin
Số tiền nhà đầu tư được vay tùy thuộc vào cổ phiếu mà họ đang nắm giữ, tại từng thời điểm của các công ty chứng khoán phần trăm đòn bẩy do đó không giống nhau.
Ví dụ:
- Nếu như nhà đầu tư có tài sản là tiền và cổ phiếu với tổng trị giá 150 triệu thì tỷ lệ đòn bẩy làm 1:1.5.
- Nếu như công ty chứng khoán cho phép nhà đầu tư vay giá trị đến 200 triệu thì tỷ lệ đòn bẩy là 1:2.
- Còn nếu công ty chứng khoán cho phép nhà đầu tư vay lên đến 300 triệu, nhà đầu tư sẽ được tỷ lệ đòn bẩy là 1:3.
Với những cổ phiếu tốt nhất trên thị trường, UBCKNN cũng chỉ cho phép công ty chứng khoán cho vay tối thiểu tỷ lệ năm mươi phần trăm, tức là nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tối đa là 1:2. Tuy nhiên, một số công ty chứng khoán có khả năng lách luật cho phép nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao hơn, lên đến 1:3 thậm chí 1:4 khi đầu tư vào những cổ phiếu tốt mà công ty chứng khoán có khả năng kiểm soát được rủi ro.
Quản trị rủi ro khi gặp tình trạng full margin trong chứng khoán
“Một ăn cả, ngã về không” – Đây chính là tư tưởng của những nhà đầu tư full margin. Trên thị trường chứng khoán hiện nay, người chiến thắng là người không để bị hao hụt dòng tiền. Do đó, việc quản trị rủi ro rất quan trọng đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là những thị trường sử dụng đòn bẩy margin.
Quản trị rủi ro khi gặp tình trạng Full Margin
Quản trị rủi ro tốt giúp các nhà đầu tư giảm thiểu được nhiều rủi ro và tăng khả năng sinh lời khi đầu tư. Có thể tham khảo các phương pháp phổ biến như:
- Luôn giữ tỷ lệ tiền mặt hợp lý trong tài khoản
Để tránh hiện tượng margin call, nhà đầu tư nên cân bằng tỷ lệ giữa lượng tiền mặt và cổ phiếu trong tài khoản. Với một số tiền mặt đang có trong tài khoản, nhà đầu tư sẽ tránh được những hiện tượng call margin. Ngoài ra, số tiền này có thể dùng để mua những cổ phiếu đang điều chỉnh mạnh, việc này giống như khi chúng ta săn sale vậy.
-
Khi thị trường tăng: tỷ lệ giữa tiền mặt và cổ phiếu lên là 30/70 nghĩa là tiền mặt chiếm 30% và cổ phiếu chiếm 70% trong tài khoản. Tùy theo chiến thuật đầu tư, các chiến sỹ có thể điều chỉnh sao cho phù hợp với khả năng của mình.
-
Khi chỉ thị trường giảm: tỷ lệ giữa tiền mặt và cổ phiếu lên đến 70/30 hoặc thậm chí là 80/20 có nghĩa là tiền mặt chiếm 80% và cổ phiếu chiếm 20% tài khoản. Điều này giúp cho các nhà đầu tư giảm được rủi ro margin call khi cổ phiếu đang có dấu hiệu lao dốc.
-
Đa dạng danh mục đầu tư
Nhà đầu tư giá trị huyền thoại Warren Buffett từng nói: “không nên bỏ hết trứng vào một rổ”. Nghĩa là nên chia nhỏ vốn và nhiều loại cổ phiếu tránh “all in” vào duy nhất một cổ phiếu. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư tránh được việc thua lỗ nặng khi chỉ đầu tư vào một cổ phiếu duy nhất.
- Phải tuân thủ các nguyên tắc cắt lỗ
Đương nhiên đây là điều khó nhất đối với các nhà đầu tư. Họ luôn tin tưởng rằng giá cổ phiếu sẽ tăng lại, trong khi sự thật là tương lai lại rất mù mịt. Điều này khiến các chứng sỹ phải cay đắng ngậm ngùi nhìn cổ phiếu rớt giá từng ngày.
Do đó việc phải tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ vô cùng quan trọng. Nếu bạn là một nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng, hãy đảm bảo cắt lỗ ở mức -8% và đi tìm cổ phiếu khác. Đừng để cảm tính mà để mất tiền.
Diễn biến khi xảy ra trạng thái Full Margin là gì?
Thông thường thì trạng thái Full Margin sẽ diễn ra theo kịch bản cụ thể sau đây:
-
Ngay khi khoản vay đã chạm ngưỡng Full Margin, lúc đó cổ phiếu sẽ có ít nhất khoảng 2 đến 3 phiên đi ngang. Mức giá khi đó không tăng cũng không giảm. Tâm lý của các nhà đầu tư khi sử dụng Margin để mua cổ phiếu với giá cao sẽ cảm thấy bồn chồn lo lắng. Sau 1 đến 2 phiên giao dịch tiếp theo mà mức giá vẫn không tăng, thì họ sẽ quyết định sẽ bán ra. Thông thường thì khi bán ra nhiều, cung sẽ lớn hơn cầu và giá có thể sẽ bị giảm. Dù thế nhưng giá cổ phiếu không ngay lập tức giảm mạnh, mà có thể chỉ thay đổi trong mức giảm là 5%. Sau khi các nhà đầu tư bán ra, những công ty chứng khoán sẽ thu về dòng tiền Margin để tiếp tục cho khách hàng vay và giao dịch mua vào. Hậu quả, lúc này giá cổ phiếu có sự tăng giá nhẹ trở lại nhưng cũng chỉ ở mức khoảng 5%, do mức cho vay bị giới hạn tại ngưỡng Full Margin mà thôi. Toàn bộ thời gian này sẽ kéo dài từ 10 phiên đến 15 phiên giao dịch.
-
Nếu sau đó giá không tăng lên, nhà đầu tư lại tiếp tục bán ra lần nữa, lúc này mức giá của cổ phiếu có nguy cơ giảm đi khoảng 10%. Phía công ty chứng khoán sẽ lại thu về dòng tiền từ việc cho vay Margin, nhưng lúc đó tâm lý của các nhà đầu tư đã trở nên e dè hơn trong việc sử dụng Margin. Do họ thấy rằng giá giảm mạnh như vậy thì khó có thể tăng trở lại. Mức giá cũng sẽ tiếp tục theo xu hướng giảm đối với dòng tiền dành cho đầu tư cổ phiếu. Lúc này mọi thông tin về hoạt động kinh doanh hoặc giao dịch của các tổ chức nào đó sẽ xác định mua cổ phiếu với khối lượng lớn thì mức giá khi đó mới được đẩy tăng trở lại.
-
Trong trường hợp mà không có sự kiện đặc biệt nào xảy ra, thì cổ phiếu sẽ bị điều chỉnh tạm khoảng 10-20% sau khi đạt ngưỡng Full Margin.
Ảnh hưởng của Full Margin đối với cổ phiếu
-
Khi giá của cổ phiếu bắt đầu tăng theo một xu hướng một cách ổn định và rõ ràng, thì đây là lúc nhà đầu tư Full Margin sẽ nhắm tới. Khi mà cổ phiếu đang trên đà tăng, đồng nghĩa với việc số lượng lớn nhà đầu tư sử dụng Margin sẽ góp phần làm cho giá cổ phiếu tăng mạnh.
-
Phần lớn các nhà đầu tư sẽ sử dụng Margin vào những lúc cổ phiếu có sự điều chỉnh ngắn hạn và sẽ bán “tất tay” khi có sự điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, đây lại thường là những bẫy của các “cá mập”. Sau khi số lượng Full Margin đạt đỉnh, thì họ sẽ chốt lãi và khiến giá cổ phiếu bị giảm rất mạnh.
-
Do đó nhà đầu tư dễ dàng dẫn đến tâm lý lo sợ và bán tháo, cổ phiếu bị giảm giá mạnh và chạm đến ngưỡng “Call Margin”. Đây chính là nỗi sợ hãi của rất nhiều nhà đầu tư “tất tay”, buộc phải bán đi cổ phiếu với mức giá giảm mạnh.
Ví dụ: Cổ phiếu BII tại tháng 9 có sự tăng trưởng cao đến mức chóng mặt. Cùng với sự kỳ vọng lớn, nhiều nhà đầu tư đã Full Margin vào cổ phiếu và khiến nó tăng đến mức “kịch trần” mỗi ngày.
Tuy nhiên, vào cuối tháng 9, thì hiện tượng rớt Margin xảy ra. Một số tiền lớn được rút ra khỏi thị trường. Nhiều nhà đầu tư cảm thấy lo lắng, nhiều tài khoản bị “Call Margin” và buộc phải bán đi. Điều này đã làm cho giá cổ phiếu BII trở nên giảm kịch sàn.
Kết luận
Hiện tượng full margin sẽ khiến các nhà đầu tư trở thành những con bạc hợp pháp nếu không biết cách quản trị rủi ro rõ ràng. Hiện tượng full margin không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, mà còn có thể tác động đến thị trường chung. Hy vọng, những nội dung của bài viết hôm nay có thể giúp các bạn trả lời được câu hỏi full margin là gì. Hãy luôn luôn tỉnh táo khi sử dụng margin và luôn đặt bản thân trong tâm thế ứng phó với các rủi ro nhé.
AerariumFi – Nguồn thông tin đáng tin cậy về đầu tư tài chính
Thị trường tài chính trong năm 2022 vẫn được đánh giá là kênh đầu tư hấp dẫn với nhiều yếu tố. Nếu bạn muốn bắt tay ngay vào đầu tư tài chính mà chưa có nhiều kiến thức về lĩnh vực này, hãy liên hệ ngay với chúng tôi tại AerariumFi để được các chuyên gia tư vấn về cách phòng ngừa rủi ro và đầu tư sinh lời.
Khi liên hệ với AerariumFi, chúng tôi sẽ cập nhật cho các bạn tất cả những thông tin mới nhất về biến động thị trường từ các số liệu thống kê, phân tích. Đồng thời, bạn còn được cung cấp hoàn toàn miễn phí các loại tài liệu tham khảo như biểu đồ phân tích, thống kê thị trường, cũng như cách thức để giao dịch của từng loại mặt hàng.
Câu hỏi full margin là gì vẫn luôn là điều mà các nhà đầu tư thắc mắc. Khi hiện tượng này xuất hiện, giá cổ phiếu và điểm số của thị trường sẽ biến động mạnh. Nếu còn gì thắc mắc hay muốn biết thêm những thông tin chi tiết về full margin là gì, vui lòng liên hệ ngay đến AerariumFi tại số HOTLINE 0983 668 883 để được các chuyên gia tư vấn nhanh chóng.
Để lại một bình luận